嘉盛集团:全球资产同步增长下的风险规避浪潮

撰文:KenOdeluga–嘉盛集团市场分析师在“令人讨厌的反弹”延续之际,投资者咬紧牙关买入股票。文章:肯诺德鲁加-嘉盛集团市场分析师:随着“令人厌恶的反弹”继续,投资者咬紧牙关买入股票。

尽管美国主要股指周三创下历史新高,但市场仍显示出缺乏信心的迹象。

传统上与“风险厌恶”相关的资产与股市同步反弹。

一般来说,这是冒险的警告信号。

关于黄金的崛起,我们已经说了很多。

从最近的报价来看,现货黄金价格预计将连续第七周收高,这是八年来最长的涨幅。

白银也显示出加入贵金属反弹阵营的迹象。

持续了几个月的全球主权债券的上涨引起了人们的惊讶,并压低了收益率。

周四,德国10年期债券收益率首次超过欧洲央行0.4%的存款利率。

自3月份以来,收益率基本上一直低于零。

意大利的两年期债券收益率也跌至零以下,这是发达国家中最高、最不稳定的。

就货币而言,自4月底以来,日元和瑞士法郎一直在上涨,涨幅约为4%。

一个显而易见的问题是,“这种同步上升能持续多久?”很难给这个问题一个明确的答案,但股市对冷却贸易形势的积极反应揭示了间接的线索。

如果受到美中贸易谈判曲折的影响,股市可能会崩盘。

市场可能正在悄悄地潜移默化地退出“风险资产”。

股市的上涨与看似安全的资产同步,但细节显示防御性股票越来越受欢迎。

不可否认,像这样的股票一直很难捕捉到,但它们可以借助更清晰的工具,如相对板块旋转图。

该图表围绕两个轴绘制回报率,并呈现四个象限,从左上角开始,顺时针方向为“提高”、“领先”、“滞后”和“减弱”。

股票或板块指数的表现与基准指数相对应。

下面我们指的是欧洲的STOXX600。

相对板块旋转图-斯托克欧洲600板块指数-截至2019年7月4日的12周资料来源:彭博/城市指数在过去12周,通常被视为避风港资产的医疗保健和公用事业部门推出了最近表现突出的技术部门,并增加了食品&饮料所在的“领先”象限。

科技行业是行业的集合,通常被认为更具周期性,当投资者担心人气上升时,科技行业往往会下跌。

我们对传统投资者行为模式的了解可能不再适用。

投资者可能暗示,他们预计今年下半年风险厌恶情绪将回归。

免责声明:外汇和保证金产品风险很高,不适合所有人。

在决定参与外汇交易之前,你应该仔细考虑你的投资目标、经验水平和风险承受能力。

最重要的是,如果你承受不起损失,请不要轻率投资。

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