手游受挫,流动性紧张,第一季度全球股票价格未恢复

2018年后,收入和利润增长双双下滑,该公司刚刚看到复苏迹象,但前景仍有待观察。《投资时报》的研究员Xi·余称之为“完美”,并一直相对而言。

例如,完美世界有限公司发布的2018年度报告和2019年第一季度报告(以下简称完美世界,002624)。深圳)。

根据第一季度报告,完美世界期间的营业收入为20.42亿元,同比增长13.26%。

除去电影业的影响,该公司的游戏和影视收入实际上同比增长了32.80%。

报告期内,公司对母公司的净利润为4.86亿元,同比增长34.95%。

与2019年第一季度的数据相比,完美世界去年的表现肯定要差得多。

与2017年相比,完美世界的年收入和利润年增长率大幅下降。

年报显示,报告期内,公司实现收入80.34亿元,同比增长1.31%。上市公司股东净利润17.06亿元,同比增长13.38%。

根据2017年年报,公司收入为79.3亿元,同比增长28.76%。上市公司股东应占净利润15.05亿元,同比增长29.01%。

目前,完美世界控股集团拥有影视、游戏、动画、漫画、文学、媒体、教育等业务部门。

其中,完美世界有限公司是集团的旗舰上市公司,涵盖影视和完美游戏两大业务领域。

令许多投资者惊讶的是,长期保持稳定增长的完美集团(Perfect Group)将在2018年遭遇波折。

根据规定,国内网络游戏必须经文化部批准才能获得“文件号”,并经国家新闻出版广电总局批准才能获得“版本号”。两者都不可或缺。

然而,自去年3月以来,有关版本号的审批一直暂停到年底。

而自然得不到车牌的游戏公司“没有米饭就不能做饭”。

2017年,完美世界游戏行业收入56.5亿元,占比71.25%,增速20.13%。2018年,收入下降4.1%,至54.2亿元,占比67.5%。

它的中间游泳板遭受了严重的挫折。

数据显示,2018年手游收入为27.11亿元,占营业收入的33.74%,同比下降11.94%。

此外,举办奥运会的收入为4.6亿元,占5.8%,同比下降11%。

但并不是所有的都被消灭了。

2018年,它的个人电脑之旅将实现逆势增长。

根据财务报告,这一时期的收入为21.96亿元,占总收入的27.34%,同比增长10.28%。

电视剧成本作为收入来源的重要组成部分,同比增长116.89%。当游戏业务遇到障碍并后退时,电视业务的实力在推动公司整体业绩方面发挥了至关重要的作用。

2018年,完美世界影视收入26.1亿元,占比32.5%,同比增长14.62%。

根据细目分类,电视剧是各种行业中的第一部。

根据不同时期的市场需求,在包括知名导演、编剧和制片人在内的十多个制作团队的带领下,完美世界(Perfect World)将在2018年陆续推出十多个电视剧和网络剧。

据披露,2018年上半年,《火如荼》的播出数量超过了网络电视剧的播出总量。然而,省级卫视黄金时段的《甜蜜的蜂蜜和像霜一样的余烬》排名第一。

数据显示,2018年完美世界电视剧营业收入达到17.49亿元,同比增长55.01%。

虽然电视剧收入增加了50%,但完美世界影视部门的毛利率仍在下降。

根据年报,虽然影视行业收入同比增长14.62%,但经营成本也同比增长25.52%,导致该行业毛利率下降5.78%。

《投资时报》的研究人员指出,电视剧成本的大幅上涨是影视行业毛利率下降的主要原因。

年报显示,电视剧运营成本同比增长116.89%,至11.74亿元,毛利率同比下降18.72%,至34.40%。

据业内人士分析,由于生产爆炸性产品的需要,制片人在前期以及从编剧到演员工资、服务渠道和后期的各个环节都加大了对知识产权的投资。

对于目前的影视剧制作而言,高成本是IP大剧获得成功的基本保障。对于目前的影视剧制作来说,高成本是知识产权剧成功的基本保证。

如果一个知识产权作品已经投入大量资金购买并拥有自己的粉丝,以低成本交换优秀作品的可能性几乎为零。

《甜蜜的蜂蜜和像霜一样的余烬》的首席制作人刘宁公开表示,该剧的投资约为2.5亿至3亿英镑。

演员的报酬,包括团体演出,不超过制作成本的30%-40%,其余60%-70%主要用于布景、特效和文化活动。

净营运现金流大幅下降。根据2018年年报,报告期内完美世界的净营运现金流为-1.3亿元,同比下降116.16%。

至于现金流收紧方面,完美世界(Perfect World)表示,经营活动产生的净现金流为净流出,主要是由于行业分阶段版本号政策影响了现金流入,导致本期新游戏推迟推出。与此同时,影视剧业务规模扩大,相关投资回收期按合同约定有一定的周期。

与此同时,完美世界也大幅提高了应收账款。

年报显示,2018年公司应收账款19.64亿元,同比增长23.21%,库存余额21.42亿元,同比增长35.94%,库存周转天数188.49天,同比增长70.92%。

纵观2017年年报,《投资时报》的研究人员注意到,当时有33个完美的世界电视剧投资计划和8个电影投资计划。

事实上,计划发行的作品并不多。

据业内人士称,对于资产较轻的影视公司来说,库存和应收账款也是其资产的重要组成部分。

然而,由于影视剧的生产周期较长,如果一些影视剧因各种原因没有售出,它们只能入库。

如果生产了许多产品,但同时又有许多积压,这对企业资金的流通极为不利。

为此,《投资时报》的研究人员通过电子邮件询问了完美世界的相关负责人,截至发布之时,尚未收到回复。

截至5月31日,完美世界收于每股25.58元,较52周高点下跌32.7%。

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